Sinais de alerta de uma empresa em apuros

Como consultor financeiro, é sua responsabilidade fiduciária ficar de olho nos investimentos de seu cliente e em busca de investimentos que possam fracassar. Saiba como determinar se uma empresa está à beira da falência ou se enfrentando sérias dificuldades financeiras. Também é muito fácil aprender a analisar os ganhos.

Sinais de alerta de uma empresa com problemas

Dinheiro ou perdas diminuindo

As empresas que perdem dinheiro trimestre após trimestre gastam seu dinheiro rapidamente. Certifique-se de revisar o balanço patrimonial da empresa e sua demonstração de fluxo de caixa para determinar como o dinheiro está sendo gasto. Também, compare os fluxos de caixa atuais e as reservas de caixa com o mesmo período do ano anterior para determinar se há uma tendência.

Se a empresa está perdendo dinheiro devido ao aumento nas atividades de investimento, pode significar que a empresa está investindo em seu futuro. Contudo, se na demonstração do fluxo de caixa, a empresa está consumindo dinheiro em suas atividades operacionais, conforme demonstrado por um caixa negativo de operações, pode ser uma preocupação. Também, preste atenção a grandes aumentos de caixa porque a empresa vendeu ativos de longo prazo que se refletem como entradas de caixa de atividades de investimento. Se eles fizeram isso, eles venderam um ativo de geração de receita para injeções de dinheiro de curto prazo, mas os fluxos de caixa futuros podem ser mais fracos.

As empresas também devem ter lucros retidos, que é o dinheiro que sobra após obter um lucro por um período. Efetivamente, RE é a conta de poupança para empresas que acumulam lucros ao longo do tempo para serem usados ​​para reinvestir na empresa, emitir dividendos, ou recompra o estoque. Se RE não estiver aumentando ou não existir, na ausência de dividendos e recompras, a empresa não é lucrativa ou mal consegue sobreviver.

Pagamentos de juros em questão

A demonstração de resultados de uma empresa mostrará o que ela paga para pagar o serviço de sua dívida. A empresa pode continuar perdendo dinheiro e ainda ter o suficiente para pagar os juros? Os aumentos de receita atuais geram receita suficiente para pagar o serviço da dívida da empresa?

Existem métricas e índices que medem a capacidade de uma empresa de cobrir suas obrigações de dívida.

A taxa de cobertura de juros, por exemplo, indica quão bem os ganhos de uma empresa podem cobrir suas despesas com juros. Os analistas geralmente procuram uma proporção maior que 1,5x.

O índice atual (ou índice de caixa) é outro cálculo que ajuda a determinar a capacidade de uma empresa de pagar as obrigações de dívida de curto prazo. É calculado dividindo o ativo circulante pelo passivo circulante. Uma proporção superior a um indica que uma empresa terá uma grande chance de ser capaz de pagar sua dívida, enquanto que, uma proporção inferior a um indica que a empresa não será capaz de saldar sua dívida. A proporção de teste de ácido também pode ser usada, a diferença é a exclusão de estoques e contas pré-pagas do ativo circulante.

Troca de Auditores

Todas as empresas públicas devem ter seus livros auditados por uma empresa de contabilidade externa. E embora não seja incomum que as empresas mudem de empresa de vez em quando, a demissão abrupta de um auditor ou firma de contabilidade sem motivo aparente deve levantar bandeiras vermelhas. Geralmente é um sinal de que há um desacordo sobre como contabilizar a receita ou conflito com membros da equipe de gestão. Nenhum dos dois é um bom sinal.

Também, analise o relatório do auditor que está incluído no relatório anual da empresa (o 10-K). Os auditores são obrigados a fornecer um relatório que conclua se as informações foram apresentadas de forma justa, e descreve com precisão a situação financeira da empresa, pelo menos com o melhor de seu conhecimento. Contudo, se um auditor questiona se a empresa tem a capacidade de continuar "em funcionamento" ou observa alguma outra discrepância nas práticas contábeis, especificamente como contabiliza receita, isso também deve servir como um sério sinal de alerta.

Corte de Dividendos

Empresas que reduzem, ou eliminar, seus pagamentos de dividendos aos acionistas não estão necessariamente à beira da falência. Contudo, quando as empresas passam por momentos difíceis, os dividendos são geralmente um dos primeiros itens a desaparecer. A administração provavelmente não cortará um dividendo, a menos que seja absolutamente necessário, uma vez que qualquer corte provavelmente fará o preço das ações da empresa cair significativamente. Como resultado, Veja qualquer corte de dividendos ou a eliminação de um dividendo como um sinal de que tempos difíceis estão à frente.

É importante considerar outras evidências de apoio para determinar se um corte de dividendos está sinalizando tempos difíceis para uma empresa. Nomeadamente, observe o declínio ou a lucratividade variável, o rendimento de dividendos quando comparado a outras empresas do mesmo setor, e fluxo de caixa livre negativo. Os investidores sábios também são cautelosos; certifique-se de que seu dividendo não está em risco .

Deserções da Alta Administração

Tipicamente, quando as coisas estão indo muito mal para uma empresa, membros seniores da equipe de gestão saem para trabalhar em outra empresa. Enquanto isso, os atuais funcionários com menos antiguidade ocuparão os lugares dos executivos seniores. Se as deserções da gestão forem constantes, raramente são boas notícias.

Venda de grandes insiders

Os investidores de dinheiro inteligente, significando detentores institucionais e executivos das ações, normalmente se desfazem de suas ações antes de um pedido de falência ou tempos realmente difíceis. Esteja atento a vendas privilegiadas.

Contudo, durante o curso normal dos negócios, alguns insiders podem vender as ações de tempos em tempos. Essencialmente, você deve prestar atenção a transações invulgarmente grandes ou frequentes, particularmente aqueles que ocorrem na época ou próximo à divulgação de notícias negativas.

Venda de produtos emblemáticos

Se você estivesse passando por momentos difíceis, você provavelmente usaria suas economias. E quando você passou por isso, você provavelmente consideraria vender alguns de seus ativos para levantar dinheiro. Mas você não venderia suas lembranças pessoais a menos que fosse necessário. Nós vamos, a mesma lógica se aplica a uma empresa. Então, se você vir a empresa vendendo uma grande divisão ou linha de produtos para levantar dinheiro, atenção!

Cortes nas vantagens

As empresas buscarão fazer cortes profundos em seus benefícios para a saúde, planos de pensão, ou outras vantagens durante tempos difíceis. Cortes profundos e repentinos, particularmente quando ocorrem em conjunto com qualquer uma das outras questões mencionadas acima, são um sinal de que problemas podem surgir.

The Bottom Line

Não é incomum que as empresas enfrentem obstáculos no caminho e precisem apertar o cinto. Contudo, se uma empresa está apertando esse cinto excessivamente, ou se mais de um dos cenários acima ocorrer, cuidado. Fique atento para esses itens em um comunicado à imprensa ou no prospecto anual.