O que fazer quando o mercado vende assim

As ações estão em queda livre de três dígitos ao meio-dia de segunda-feira; o 0,1%, 0,2%, e os ganhos de 0,8% obtidos até o fechamento da sexta-feira são história antiga.

Superficialmente, o que vimos ontem e podemos muito bem ver novamente hoje é a culminação do título e da pressão impulsionada pela narrativa que começou a crescer na semana passada e não foi resolvida ...

O novo coronavírus está crescendo nos Estados Unidos e na Europa, atingindo recordes em alguns lugares, precisamente como as duas principais vacinas candidatas, Johnson &Johnson (NYSE:JNJ) e Eli Lilly &Co. (NYSE:LLY), pisaram no freio em seus testes avançados, citando "reações adversas".

Tivemos um aumento inesperado nas reivindicações de auxílio-desemprego, com movimento zero no estímulo fiscal para auxiliar na recuperação.

Muitos investidores estavam e ainda estão fixados nas notícias, mas o que é realmente importante entender é Como as e porque os líderes de mercado falharam - uma vez que aponta para o que nós deve fazendo.

Aqui está o que está acontecendo ...

Os investidores mudaram sua mentalidade

A Big Tech começou bem na semana passada. O "retorno da tecnologia" como a setor de liderança foi encorajador no início, especialmente porque o que aconteceu em agosto parecia que poderia estar acontecendo novamente.

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Lembrar, em agosto, os compradores de opções continuaram a licitar opções de compra de ações de tecnologia que se aproximam do vencimento, e os corretores que vendiam essas opções de compra tinham que se proteger contra a alta do mercado comprando ações subjacentes contra as opções de compra que haviam vendido. Esse é um ciclo de feedback positivo.

Conforme nos aproximamos do vencimento das opções nesta sexta-feira, a mesma coisa tinha acontecido:os juros em aberto em opções de compra de ações de grandes empresas de tecnologia e as apostas em que subiriam eram altas ...

... mas não vimos o ciclo de feedback positivo que experimentamos em agosto.

Pelo contrário, na verdade. Apple Inc. (NASDAQ:AAPL), onde os investidores tinham toneladas de opções de compra a preços de exercício de $ 120, $ 121, $ 122, e mais alto, fechado na sexta-feira a $ 119,02, tornando cada uma dessas chamadas inúteis.

Marque um para os revendedores, que lutou tentando vender ações contra as quais eles venderam opções de compra, para manter todo o dinheiro que arrecadaram. Desta vez, eles não apenas continuaram comprando as ações subjacentes e entregando a vitória aos compradores - desta vez, eles dobraram para baixo, e não aumentou a compra de hedge subjacente, que teve o efeito líquido de empurrar para baixo as ações de tecnologia.

A grande lição não é que os revendedores são maiores do que o mercado, embora eles certamente possam influenciá-lo às vezes, é que a "mentalidade" sobre as ações de tecnologia mudou, e os negociantes apostam - corretamente, isso acontece - eles podem derrubar os preços.

E assim as ações "agitaram-se". Para ser claro, Não me refiro ao golpe ilegal em que um corretor faz negócios não autorizados. Quero dizer, "agitado, "como creme, ou mexendo uma grande panela de molho - vendendo aqui, comprando lá, comprando aqui, vendendo lá.

Os investidores mudaram para os cíclicos, ações que sobem e caem no ciclo de negócios, e ações clássicas de valor no meio da semana.

O que mudou? Nós vamos, o subjacente, a força de longo prazo do mercado com certeza não.

Mas, no curto prazo, pelo menos, os investidores estão vendo pelo prisma de uma vitória de Biden.

Nada nas pesquisas deve ser considerado uma fechadura fria ou um dado, mas, conforme Biden aumenta sua vantagem contra Trump, investidores, ciente de que ele poderia muito bem aumentar os impostos (incluindo, talvez, a tributação dos ganhos de capital como nível de renda normal), estão começando a considerar o que isso significa.

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A conclusão a que chegaram é que outros investidores começarão a realizar lucros este ano, talvez antes da eleição. Se Biden vencer, a venda pode começar com um estrondo, e seria tarde demais.

E assim os investidores não estão mais comprando mão sobre a mão, não tentar levar os mercados à expiração licitando as ações subjacentes das opções que compraram.

E os investidores que compraram as ações de alta tecnologia subjacentes, não porque eles tinham opções de compra sobre eles, mas porque eles esperavam que eles fossem mais alto, não intensificou.

Isso é o que realmente aconteceu aqui. Isso é importante. É um sinal de alerta para fechar as escotilhas; a venda provavelmente vai acelerar na eleição.

É o fim do mundo? De jeito nenhum - nem mesmo remotamente ...

Como aproveitar ao máximo o que está por vir

Deixando de lado o fato histórico de que as administrações de ambas as partes costumam presidir o crescimento do mercado de ações, o mais relevante para o aqui e agora é que esses temores dos investidores em relação a impostos mais altos estão se revelando em um ambiente que ainda é extremamente otimista para as ações.

O dinheiro barato, o backstop do Fed, a oferta cada vez menor de ações, e todas as razões para ganhos de mercado contínuos de que falamos - nada disso mudará tão cedo.

Quando você olha dessa maneira, a liquidação atual começa a parecer cada vez mais com uma oportunidade.

Então - acima e além de liberar minha "rodada relâmpago, "com detalhes de 50 ações para pensar em comprar e vender - estou preparando minha lista de compras. Acho que teremos muitas pechinchas entre agora e o início de novembro. Esse seria o ambiente ideal para" fazer apostas baixas "o mercado e nomear seu próprio preço para as ações que você gostaria de possuir. Acho que os touros provavelmente voltarão em uma maré de certeza.

Fique de olho em alguns gráficos que enviarei no final desta semana sobre onde comprar ações como a Apple, Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT), e Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) - todos fecharam em baixa ontem, a propósito - e outras empresas obrigatórias.

Enquanto isso, confira minha apresentação sobre quais ações tóxicas podem estar à espreita em seu portfólio ...

Você vê, quase ninguém percebe, mas alguns dos mais perigosos, Ações destruidoras de riquezas ... também são algumas das escolhas mais populares no mercado.

Felizmente, Eu percebo isso. Então hoje, Estou nomeando nomes nas ações específicas para fugir gritando.

Mas melhor do que isso, Estou detalhando as ações que todo investidor no mundo deve possuir agora. Assistir...