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O que são ações discricionárias cíclicas e de consumo?


Como você aproveita o ciclo econômico através do investimento?

Existem algumas maneiras, mas uma delas é investir em ações discricionárias cíclicas e de consumo. O desempenho dessas empresas está intimamente ligado ao desempenho da economia.

Quando os consumidores têm dinheiro extra para gastar em itens não essenciais, eles devem se sair bem. Mas quando os orçamentos dos consumidores são reduzidos, essas empresas também tendem a ser as primeiras a serem atingidas.

Neste artigo, veremos os prós e os contras das ações cíclicas e discricionárias de consumo. Também explicaremos as melhores formas de investir neles. Aqui está o que você precisa saber.

Compreendendo o ciclo econômico


As ações cíclicas e discricionárias de consumo seguem de perto o ciclo econômico. Então é importante entender o que é esse ciclo e como ele funciona antes de falarmos sobre esses dois grupos de ações.

O ciclo econômico é frequentemente descrito como tendo períodos de "explosão e queda", no entanto, as "explosões" e "quebras" podem ser muito sutis. Existem quatro segmentos principais do ciclo econômico, conforme mostrado abaixo. Observe que, embora cada ciclo percorra os estágios abaixo, nenhuma fase é necessariamente considerada "primeira".
  • Cava
  • Expansão
  • Pico
  • Contração

Cavalhas são muitas vezes referidas como recessões. Isto é, quando a economia caiu, as pessoas estão sendo demitidas, os consumidores não estão gastando tanto e algumas empresas estão fechando. Os tempos podem ser difíceis durante uma recessão.

Expansão significa que a economia está saindo de uma recessão. Coisas estão melhorando. As pessoas estão sendo contratadas novamente, as empresas estão expandindo e investindo em despesas de capital (ou seja, CapEx), e os consumidores estão começando a gastar mais.

Eventualmente, a expansão levará ao superaquecimento e o ciclo econômico atingirá seu pico . No auge, os consumidores estão gastando o máximo que podem, o emprego atingiu seu apogeu e os preços aumentaram devido à demanda.

No pico, os preços altos farão com que os consumidores recuem nos gastos. À medida que os gastos diminuem, as empresas baixam os preços, comprimindo as margens de lucro. Por sua vez, as empresas procuram maneiras de cortar custos, o que muitas vezes leva a demissões. Agora a economia está em contração . Se sustentada, a economia entrará em uma nova recessão (ou seja, vale). E assim o ciclo recomeça.

O que são estoques discricionários cíclicos e de consumo?


A capacidade dos consumidores de gastar em produtos não essenciais é chamada de renda discricionária. Isso não deve ser confundido com a renda discricionária que é usada para calcular os pagamentos em um plano de reembolso de empréstimo estudantil baseado em renda. Nesse caso, estamos nos referindo à renda que um consumidor deixou depois de cobrir todos os itens essenciais, como alimentação, aluguel, eletricidade e viagens locais.

Os estoques cíclicos seguem o ciclo econômico descrito acima porque produzem produtos não essenciais (ou não duráveis). Enquanto a economia está se expandindo e os consumidores têm renda discricionária para gastar, eles compram produtos não essenciais. Mas assim que a economia começar a se contrair, os consumidores gastarão menos com esses itens, talvez até cortando-os completamente.

Setores cíclicos


Alguns exemplos de cíclicos incluem:
  • Novos automóveis
  • Lojas de varejo
  • Lojas de móveis
  • Companhias aéreas
  • Redes hoteleiras
  • Bens de luxo

Os setores acima geralmente têm um bom desempenho durante uma economia em crescimento (ou seja, expansão). Mas, à medida que esfria, os gastos do consumidor se deslocarão para setores menos sensíveis economicamente. Isso é chamado de rotação de setor.

À medida que a economia emerge de uma recessão, um setor que apresenta bom desempenho é o financeiro, incluindo bancos, corretoras e seguradoras. Eventualmente, os não essenciais também começam a ter um bom desempenho e subirão na fase de expansão.

Setores não cíclicos


Embora as ações cíclicas possam ter um bom desempenho durante as fases de expansão, as ações não cíclicas são uma aposta mais segura durante as crises econômicas, pois seus fluxos de receita são mais "à prova de recessão".

Os setores menos sensíveis economicamente incluem o seguinte:
  • Mantimentos
  • Bens domésticos
  • Produtos de higiene
  • Saúde
  • Utilitários

Esses setores também podem ter outros nomes, como "básicos de consumo" ou setores "defensivos".

Exemplos de estoques cíclicos


Com uma compreensão do que são ações discricionárias cíclicas e de consumo, vejamos alguns exemplos. Aqui estão algumas ações cíclicas bem conhecidas:
  • Amazon (AMZN) — varejo de marketing direto na Internet
  • Tesla (TSLA) — Automóveis
  • Home Depot (HD) — Varejo especializado
  • McDonald's (MCD) — Hotéis, restaurantes e lazer
  • Marriott (MAR) — Hotéis, restaurantes e lazer
  • Starbucks (SBUX) — Hotéis, restaurantes e lazer
  • Las Vegas Sands (LVS) — Hotéis, restaurantes e lazer
  • Nike (NKE) — Vestuário e artigos de luxo
  • DR Horton Inc (DHI) — Construção de novas casas
  • Wayfair - Móveis e decoração

Deve-se notar que algumas das empresas listadas acima são menos cíclicas do que outras. Por exemplo, embora a Amazon seja uma das maiores vendedoras online de bens não essenciais do mundo, agora também vende utensílios domésticos e, na maioria das áreas, até mantimentos. Esse crescimento em produtos essenciais tornará a Amazon menos cíclica do que, digamos, uma varejista de móveis online como a Wayfair.

Como investir em ações discricionárias cíclicas e de consumo


Você antecipa que a economia entrará, ou permanecerá, em uma fase de crescimento do ciclo econômico no futuro próximo? Nesse caso, investir em ações cíclicas durante a expansão pode proporcionar um retorno descomunal em relação aos produtos básicos de consumo que tendem a crescer em um ritmo mais lento e estável.

Embora você possa percorrer a lista acima de ações cíclicas, pesquisando cada uma para ver qual apresenta o melhor valor, há uma maneira mais fácil de obter exposição a ações cíclicas e discricionárias do consumidor. Isso é investindo um ETF que se concentra neles.

O XLY (Consumer Discritionary Sector SPDR Fund), por exemplo, é fortemente ponderado pelos cíclicos do consumidor (94,10%). Aqui estão alguns ETFs mais populares que investem em ações discricionárias cíclicas e de consumo:
  • ETF Discricionário do Consumidor Vanguard (VCR)
  • Invesco S&P 500 ETF discricionário de consumo de peso igual (RCD)
  • Fidelity® MSCI Consumer Discritionary Index ETF (FDIS)
  • First Trust Consumer Discricionário AlphaDEX® ETF (FXD)
  • ETF SPDR® S&P Homebuilders (XHB)
  • ETF de varejo SPDR® S&P (XRT)

Tenha em mente que você pagará uma pequena taxa para manter os ETFs (chamado índice de despesas do fundo). Além disso, se você já possui algumas das ações individuais do ETF, a compra de ações do fundo aumentará sua exposição a esses nomes individuais.

A maioria dos principais corretores de ações permitirá que você invista qualquer um dos ETFs acima sem ter que pagar nenhuma comissão de negociação. Você pode comparar corretores de ações online aqui>>

Considerações finais


Para aqueles que estão no topo do ritmo da economia, investir em ações cíclicas e de consumo pode ser uma maneira inteligente de aumentar seu portfólio em conjunto com a economia em geral. Basta lembrar que, embora esses grupos devam se sair bem durante a fase de expansão de um ciclo econômico, eles terão desempenho inferior durante a fase de contração.