Retorno médio vs retorno composto

Ao comparar investimentos, você pode usar retorno médio ou retorno composto como um método de comparação . O retorno composto é mais adequado para comparação e pode ser conectado a uma fórmula de crescimento porque usa a regra de potência. O retorno médio é mais fácil de calcular, mas não é comumente usado por analistas para revisar o crescimento dos lucros.

Os cálculos

Aplicar esses cálculos aos ganhos é simples. Primeiro, você adquire os dados de ganhos para todos os períodos, sejam dados de ganhos anuais ou trimestrais. Em seguida, você calcula a taxa de retorno para cada período. Em seguida, você somaria as taxas de retorno e dividiria esse número pelo número de períodos. Isso calcula o crescimento médio dos ganhos.

Crescimento composto, por outro lado, é um pouco diferente. Para um cálculo de crescimento composto, você obtém o primeiro período e o último período, divida esse número para encontrar uma proporção, e tome o inverso da função de potência pelo número de períodos.

Exemplo de retorno médio

Considere por exemplo, empresa xyz. Vamos supor que seu lucro por ação seja o seguinte:$ 1,00; $ 2,25; $ 2,50. As taxas de crescimento dos ganhos para cada período seriam as seguintes:(2,25 / 1-1); (2,5 / 2,25-1). Isso equivale a 125% de crescimento do ano atual para o ano um e 11% de crescimento do ano um para o ano dois. O crescimento médio dos ganhos, Portanto, é igual a (1,25 + 0,11) / 2 =68%. Perceber, olhando para os números, você pode ver uma desaceleração do crescimento dos lucros do segundo ano para o terceiro. O crescimento médio dos ganhos não leva em conta bem a taxa de variação, o que faz uma grande diferença na estimativa ao analisar muitos períodos.

Exemplo de retorno composto

Agora, para o crescimento composto, formule o problema da seguinte forma:(2,5 / 1) ^ (1/2) -1 =1,58-1 =58%. Observe que o cálculo encontrou uma taxa de crescimento composta de 58%, e que é inferior à taxa média de crescimento de 68%. Observe que o método de retorno composto intuitivamente leva em consideração a desaceleração do crescimento dos lucros. Isso é muito importante ao lidar com vários períodos, principalmente quando se analisa os períodos trimestrais devido à aceleração e desaceleração do crescimento envolvido e à mudança de trajetória.

O método de crescimento composto é mais comumente usado. A menos que os números mostrem um padrão linear, o retorno médio funcionaria bem. Contudo, a maior parte do tempo, o crescimento acelera e desacelera. Ao analisar o crescimento, não é fácil fatorar esta dimensão sem primeiro usar o método de crescimento composto. Observe que apenas uma pequena diferença na taxa de crescimento pode não parecer uma grande diferença; Contudo, o método de crescimento composto estimará os ganhos ou qualquer medida financeira muito melhor do que o método de retorno médio.

Certifique-se também de traçar os números de crescimento para aproximar a forma da curva de crescimento e também aproximar uma fórmula de crescimento para melhor estimar os ganhos futuros. Afinal, a maior parte disso tem o propósito de prever ganhos futuros, bem como medir os padrões de crescimento atuais.