ETFFIN Finance >> Finanças pessoais curso >  >> Cryptocurrency >> Blockchain

O aumento do preço do Bitcoin continuará em 2021? 8 principais considerações

Uma história da revista Fortune sobre bitcoin começou a circular na sexta-feira. Iniciar, O redator sênior da Fortune and Data Sheet Aaron Pressman tenta triplicar seu dinheiro em bitcoin - e depois perder metade dele.

É um conto de advertência semelhante para investidores prudentes de longo prazo em criptomoedas e comerciantes do dia que são muito espertos em ficar muito estúpidos com dinheiro. A pergunta infinitamente interessante e complicada:"Para onde vai o preço do bitcoin a seguir?" não é nenhuma curiosidade ociosa. É uma pergunta com muitos zeros.

Aqui está um tweet de um adotante extremamente precoce que envelheceu dolorosamente e com humor como só uma retrospectiva pode ser essa dor. É de 2011. Então, ele foi um lunático absoluto por desistir de um centavo por algo que reconhecidamente parecia parte de um golpe óbvio da Internet. Bitcoin ainda parece assim hoje se você perguntar a GOAT que investe em campeões de peso-pesado, Srs., Buffett, e Munger. Mas, em retrospecto, parentes na verdade não eram loucos o suficiente:

Tão terrível quanto perder uma oportunidade como esta foi, apesar de estar no lugar certo na hora certa (um dos poucos afortunados que sequer sabia o que era bitcoin em 2011), se você realmente precisa de um bom estremecimento, lembre-se da última vez que o bitcoin estava tão quente, as pessoas fizeram hipotecas de suas casas para comprar BTC em dezembro de 2017.

Hipotecar sua casa para comprar Bitcoin a um preço recorde é uma jogada ousada

Citando Joseph Borg, presidente da North American Securities Administrators Association, na época, em entrevista à CNBC:

Como traçar um caminho entre esses dois extremos, para lucros sem perdas?

Não há respostas fáceis. Assim, fugir de qualquer um que pareça muito seguro de qualquer coisa em um romance tão profundo, extraordinariamente complexo, e fenômeno de aceleração rápida como bitcoin.

Mas aqui está uma visão geral de alguns dos maiores pontos fortes, fraquezas, oportunidades, e ameaças que o mercado está avaliando para definir o preço no ponto de troca hoje.

Baixista:Quatro ventos contrários para Bitcoin

1. Preocupações de sobrecompra enviam lucros aos detentores e comerciantes

Os vendedores podem ser perdoados por realizarem lucros ou perderem o risco neste mercado. O preço de uma moeda era o dobro em território desconhecido, em menos de um mês, em comparação com seu recorde anterior em dezembro de 2017. E isso foi no topo de um rally escaldante de 3 meses. O gráfico de preços do Bitcoin ficou parabólico de $ 10, 000 lidar apenas em setembro passado, de volta a $ 20, 000 por moeda até dezembro, pela segunda vez na história.

Foi a primeira vez que uma moeda inteira rendeu tanto dinheiro fiat no mercado desde que "Rockstar" estava batendo o primeiro lugar na Billboards. O comércio mais concorrido do mês passado, bitcoin longo poderia facilmente ser comprado em excesso no momento. Foi mais popular entre os gestores de fundos de hedge em janeiro do que o FAANGMT.

2. The Double Spend Panic Conduzindo Negociações de Risco

Somando-se às preocupações com o preço superaquecido esta semana, houve um boato de que uma piscina de mineração gastou US $ 21 em dobro. O boato começou na quarta-feira, quando a BitMEX Research detectou uma transação RBF na rede. As transações de substituição por taxa são uma parte normal do blockchain. Na verdade, eles são uma característica intencional da arquitetura bitcoin. Ele permite que os detentores de chaves reenviem uma transação que ainda não foi confirmada, mas com uma taxa de mineração mais alta. Dessa maneira, os remetentes podem motivar os mineiros a validar e confirmar um pedido e adicioná-lo ao blockchain se a taxa original for muito baixa para ser retirada.

O arquiteto de nuvem de código aberto de San Francisco Gaurav Agarwal diz que os desenvolvedores propuseram RBF em BIP125. Eles o implementaram no Bitcoin Core 0.12.0 em 2016. Os assistentes de dimensionamento de blockchain no Bitcoin Optech têm uma cópia do código-fonte primário e documentação aqui.

Infelizmente, a sugestão de que houve um gasto duplo tornou-se um boato viral que fez o preço do bitcoin despencar na quinta-feira. A capitalização de mercado total desistiu de cerca de US $ 81 bilhões para o FUD seguinte. Isso porque o bitcoin é projetado especificamente para evitar gastos em dobro usando regras e incentivos sem terceiros confiáveis. A velocidade e a escala da capitalização perdida revelaram quantos novos participantes existem no mercado atualmente. Havia muita espuma no preço do bitcoin na manhã de quinta-feira, e tudo o que o boato tinha que fazer era explodir para fazê-lo voar.

3. Ameaça rica em ambiente regulatório

À medida que os Estados Unidos avançam com sua transição para a Administração Biden, incertezas regulatórias assomam à frente para criptomoedas. A administração Trump foi abertamente hostil ao bitcoin e à criptomoeda depois de permanecer em silêncio sobre a indústria de fintech até 2019. Então, em julho daquele ano, o presidente quebrou seu silêncio sobre criptografia para dizer que "não é um fã". Trump mencionou o nome do Bitcoin e do projeto Libra do Facebook. Ele também os associou a atividades ilegais, como o comércio de drogas ilícitas.

O presidente Joe Biden nomeou Janet Yellen para chefiar o Departamento do Tesouro dos EUA em novembro. O ex-presidente do Fed criticou o financiamento de código aberto. Os temores da indústria de regulamentações sufocantes aumentaram quando Yellen repetiu a linha da administração Trump sobre criptografia durante sua audiência de confirmação do Senado esta semana. Mas dentro de horas, em um adendo escrito às suas respostas, ela moderou sua posição.

Enquanto isso, Biden ordenou um congelamento regulatório de todas as novas propostas até que seu governo tenha a chance de revisá-las. Isso inclui uma proposta do antecessor de Yellen no Departamento do Tesouro para regular carteiras criptográficas auto-hospedadas. Os usuários de Bitcoin estão esperando para ver o que Biden fará. E os mercados abominam a incerteza.

4. Bitcoin Safe Haven / Tese de Não Correlação em questão

Talvez o maior vento favorável para o preço do bitcoin no momento seja a questão ainda em aberto da correlação. O bitcoin é um ativo correlacionado, aquele que sobe e desce com outros títulos, como ações, títulos, e commodities? Ou um ativo não correlacionado, e, portanto, um hedge valioso para diversificar carteiras de investimento? Esse é o papel que o ouro desempenha nas carteiras dos gestores de dinheiro para se proteger contra a inflação e as capitulações do mercado de ações. Os movimentos de mercado do Bitcoin não foram correlacionados a outras classes de ativos durante a maior parte de 2019. Nem direta nem inversamente. Mas durante o colapso da avaliação de ativos em todo o mundo em março passado, a moeda caiu vertiginosamente como tudo o mais. Isso foi um grande golpe para a tese de não correlação, uma dúvida que persiste até hoje.

Alta:Quatro Bitcoin Tailwinds

1. Um tsunami de investimentos institucionais nos últimos dois trimestres

Apesar dos ventos contrários para o bitcoin, os fundos de hedge estão despejando capital no mercado. Na busca sem fim por rendimento, os gerentes tiveram que olhar para fora das ações e títulos à medida que o ano ia chegando. O derretimento do NASDAQ Composite, coroando um ano extraordinário de níveis de recorde semanais, eliminou qualquer esperança de excelente ROI neste ponto de entrada.

Os múltiplos corporativos (a relação entre o preço das ações e os fundamentos subjacentes, como lucros) estão em extremos históricos. Com as ações atraindo preços de arregalar os olhos, eles estão agora mais altos do que toda a última década que Warren Buffett faleceu, com os preços das ações muito altos para seu sangue amante da pechincha. A relação preço / lucro da Tesla (NASDAQ:TSLA) atualmente dispara para um impressionante 1, 618.

Isso porque investidores como o TSLA bull Chamath Palihapitiya esperam um crescimento estelar. Mas tenha em mente, de acordo com a Investopedia, “O P / L médio para o S&P 500 tem historicamente variado de 13 a 15.” Este admirável mundo novo de avaliações completamente desvinculado dos fundamentos corporativos levou um comentarista de Zacks do Yahoo Finance a perguntar esta semana se os índices P / L ainda importam.

Enquanto isso, mesmo com os rendimentos dos títulos superando a vitória de Joe Biden nas eleições, eles mal estão acordando de baixas abissalmente históricas em uma escala sem precedentes para a maior parte de 2020. E, como observa Otavio Costa, da Crescat Capital, o rendimento real de 5 anos ajustado pela inflação para títulos de renda fixa está chegando ao nível mais baixo de todos os tempos.

2. Uma onda repleta de estrelas de celebridades entrando na onda de Satoshi

Enquanto isso, o público do varejo está cada vez mais interessado no bitcoin e na indústria de criptomoedas. O volume de pesquisa do Google por “bitcoin” é atualmente cerca de 10x seu nível de setembro de 2020.

Uma onda repleta de estrelas de endossos de celebridades está aumentando a conscientização sobre o bitcoin e a criptografia para um público global de fãs que o adoram. Canais de mídia social em grande escala estão amplificando seu sinal, acelerando a adoção de uma forma que era impossível há alguns anos. Maio passado, por exemplo, J. K. Rowling fez um grande barulho quando pediu a alguém que explicasse o bitcoin para ela. Elon Musk entrou na conversa para responder entre outros entusiastas de bitcoins e criptografia.

Só esta semana, O criador de Rick e Morty, Justin Roiland, combinou arte e finanças de forma espetacular. Ele leiloou obras de arte para um total de 1, 300 ETH, no valor de cerca de US $ 1,6 milhão no mercado na época.

Roiland estava atrasado para o jogo. Em agosto, Paris Hilton leiloou o desenho de um gato por mais de US $ 16, 000 em ETH. Ashton Kutcher entrou na briga dos leilões de arte Ethereum no mesmo mês. No início deste mês, Lindsay Lohan de "Mean Girls" e "The Parent Trap" previu que o preço do bitcoin aumentará para US $ 100, 000 USD.

Isso não é tão surpreendente quanto pode parecer. Em 2011, Lohan tweetou que o dólar americano “logo deixará de ter valor se o Fed continuar imprimindo dinheiro!” Em novembro, Maisie Williams, que interpretou Arya Stark em "Game of Thrones, da HBO, ”Perguntou aos seguidores no Twitter se ela deveria“ apostar no bitcoin? ” Mês passado, Russel Okung, do Carolina Panther, disse que agora é o primeiro jogador da NFL a ser pago pela liga em bitcoin.

Um ano antes, ele tuitou, “Pague-me em bitcoin.”

3. Neckbreak USD Expansão monetária pelo Federal Reserve em 2020

Como o extraordinário investidor Warren Buffett disse sobre as taxas de juros em uma entrevista de fevereiro de 2016 à CNBC:

O Sr. Buffett acrescentou com seu senso de humor característico:

É por isso que os investidores em bitcoins têm tido problemas para lidar com o desdém extremo do Oráculo de Omaha por bitcoins e criptomoedas. A parte do leão concorda com sua compreensão do papel que as taxas de juros e a oferta de dinheiro desempenham nas avaliações. Essa preocupação macro fundamental em encontrar abrigo contra a desvalorização do dinheiro do banco central é talvez o maior argumento de venda do bitcoin.

Os ativos denominados nas moedas do banco central são inflacionários por definição. Bitcoin, com seu suprimento limitado, e uma taxa fixa de emissão, que diminui pela metade a cada quatro anos, é intensamente deflacionário por definição. Não é de se admirar que a expansão monetária sem precedentes para chicotear a deflação no ano passado enviou o bitcoin em uma explosão lunar duas vezes mais alto que o último em 2017.

4. Fortes fundamentos:Bitcoin Hashrate, Novos endereços

No auge da bolha do bitcoin em 2017, O diretor de investimentos do Bleakley Advisory Group, Peter Boockvar, chamou o bitcoin de "uma gigantesca busca de preços baseada em nada". Esse bitcoin é “baseado em nada” é um refrão comum dos críticos de criptomoeda. Mas o bitcoin não se baseia em nada.

É baseado nas grandes dores e despesas de cerca de 10, 000 nós completos em todo o mundo, levado para proteger, manter, e atualizar um completamente transparente, livro-razão público de contas. Bitcoin é um software como serviço, e o serviço é rápido, preciso, contabilidade de baixa taxa, disponível para qualquer pessoa com um computador e acesso à Internet.

Esse é o modelo de negócios, e os fundamentos subjacentes revelam muito sobre como o bitcoin está se saindo em janeiro de 2021. Não em comparação com outras classes de ativos ou com a perspectiva macro-financeira global, mas em termos microeconômicos - aqueles de uma empresa e das pessoas que demandam e fornecem seus serviços.

Mesmo com o preço do bitcoin caindo cerca de 16% de 8 a 12 de janeiro, seus fundamentos permaneceram mais fortes do que nunca. A dificuldade de mineração do Bitcoin revelou uma quantidade recorde de poder de computação global trabalhando para manter o bitcoin durante a derrota.

A corrida para extrair bitcoin (manter os livros para seus usuários) continuou a ganhar velocidade com o pânico desta semana. Do lado da demanda, Os dados do Glassnode revelaram que o número de endereços ativos no blockchain atingiu o ponto mais alto em 8 de janeiro. Isso foi uma sexta-feira. Na segunda-feira, 11 de janeiro o volume de negociação de bitcoins nas bolsas ultrapassou seu recorde anterior, de acordo com os dados coletados pelo CryptoCompare.