Bitcoin Futures Enter Backwardation:O que significa?

Recentemente, a queda acentuada no preço do Bitcoin teve um grande impacto no mercado de derivados de criptografia. Quando o ativo criptográfico mais valioso do mundo atingiu seu pico histórico no início de 2021, poucas pessoas pensariam que os futuros do Bitcoin entrariam em retrocesso não muito depois.

Neste artigo, você descobrirá o que são os futuros do Bitcoin e como o backwardation influencia o mercado de criptografia. Você também verá se é uma ideia melhor comprar bitcoin para o longo prazo ou abrir uma posição longa nele.

Noções básicas sobre derivados de criptografia - uma explicação detalhada

Derivativos são contratos que envolvem comprador e vendedor. As duas partes concordam em negociar um ativo financeiro por determinado preço em data futura para liquidação do contrato.

Existem vários tipos de derivados, como contratos futuros, trocas, e opções. Futuros são derivativos lastreados em algum ativo financeiro (por exemplo, Dólar americano, Bitcoin, Ethereum, ouro, etc.).

Portanto, o preço de um futuro é baseado em algum índice do preço do ativo em uma data futura. Normalmente, os contratos futuros são utilizados para três tipos de operação no mercado financeiro - hedge (proteção), especulação, e arbitragem.

Para ilustrar este conceito, digamos que haja duas pessoas chamadas Beth e Earl. Beth é uma negociante de criptografia e ela acredita que o preço do BTC chegará a US $ 100, 000 em 3 meses. Por outro lado, Earl é um mineiro pró-Bitcoin e quer lucrar vendendo um Bitcoin por US $ 100, 000

Os dois decidem usar um futuro acordo em que Beth concorda em pagar $ 100, 00 para o Bitcoin que Earl irá minerar em 3 meses, enquanto Earl concorda em vender um Bitcoin para Beth pelo mesmo preço em 3 meses.

Preços do Bitcoin Futures

Geralmente, Os futuros de Bitcoin sempre terão sua cotação refletida por meio de um índice das principais corretoras de Bitcoin do mercado. Contudo, alguns fatores extras são levados em consideração ao calcular a cotação de futuros.

Nesta situação específica, o cálculo da precificação dos contratos futuros é baseado em modelo matemático que leva em consideração o prazo de vencimento do contrato e a taxa livre de retorno.

O tempo de expiração é quando os contratos futuros expiram e o ativo precisa ser entregue. Cada contrato tem um prazo de validade específico. Quanto mais longe de expirar, quanto maior for a cotação do contrato. A taxa de retorno livre de risco é a taxa de juros básica da economia.

Contango vs Retrocesso

Dados esses fatores, pode-se imaginar que os contratos futuros tenham um preço superior ao do ativo no mercado à vista. Quando isso acontecer, dizemos que o mercado está em Contango. Quem compra futuros deve pagar um prêmio pela diferença entre o preço do futuro e o preço do mercado à vista.

Contudo, Existem algumas situações em que o preço dos contratos futuros está abaixo do mercado à vista. Se a curva de preço assumir essa tendência, dizemos que o mercado está em atraso. Aquilo é, os futuros são descontados no mercado à vista.

A tendência é que os contratos futuros convirjam para o preço do ativo no mercado à medida que se aproximam do vencimento. Portanto, os contratos de contango tendem a cair e os contratos de backwardation tendem a aumentar.

Derivados de Bitcoin no cenário de mercado de 2021

Embora o preço do Bitcoin chocasse os investidores, caindo 20% para um mínimo de 6 meses, dados de especialistas mostram que os derivados desempenharam um papel insignificante na situação. Em vez de, a liquidação em massa foi em grande parte atribuída à capitulação dos mineiros chineses depois que eles foram forçados a encerrar abruptamente suas operações.

Adicionalmente, em 21 de junho, um funcionário do Banco Popular da China afirmou que todos os bancos e instituições de pagamento "não devem fornecer abertura de conta ou registro para atividades relacionadas a [moeda virtual]."

Tipicamente, Os futuros do Bitcoin devem ser negociados com um prêmio anual de 5% a 15% em mercados saudáveis. No pior momento, em 22 de junho, esta base atingiu 2,5% de baixa, que é considerado baixista, mas não o suficiente para acionar quaisquer bandeiras vermelhas.

Como resultado, A falta de interesse dos compradores nos contratos mais recentes não reflete o sentimento atual do mercado. Se os comerciantes estivessem efetivamente em modo de baixa, tanto os contratos futuros de longo prazo quanto os perpétuos estariam seguindo essa tendência.

Pensamentos finais

A negociação de futuros de Bitcoin passou recentemente por um período de retrocesso, especialmente em contratos que venceram em torno de 25 de junho, 2021. Consequentemente, os dados de especialistas não mostram sinais atuais de estresse de posição longa ou uma potencial oscilação negativa causada por mercados de derivados de criptografia.

Embora muitos traders apontem para a retração como um sinal de baixa, atualmente não há sinais de alavancagem excessiva nas posições curtas. Contudo, embora esses indicadores não sejam tão negativos, é crucial observar que negociar derivativos envolvem riscos financeiros significativos.