Uniswap (UNI) é uma troca de criptomoeda descentralizada alimentada pelo blockchain Ethereum, pools de liquidez, e unicórnios!

Se você quiser entender o que é Uniswap e como funciona, o primeiro passo é esqueça tudo que você sabe sobre as bolsas tradicionais como Coinbase.

Estritamente falando, Uniswap nem mesmo é uma troca - é um protocolo . Então, vamos direto ao assunto e mergulhar direto neste guia para iniciantes do Uniswap.

O que é Uniswap?

As trocas descentralizadas são uma fixação de longa data da indústria de criptomoedas. Muitas tentativas de criar um DEX amplamente adotado vieram e se foram, mas o Uniswap é o primeiro a realmente aderir.

Apesar de sua reputação, Uniswap não é uma troca no sentido estrito da palavra. Em vez de, Uniswap é um sistema descentralizado protocolo de liquidez .

Em poucas palavras, Uniswap é uma rede de contratos inteligentes que conecta provedores de liquidez a negociadores.

• Provedores de liquidez: Pessoas e instituições que fornecem tokens para o protocolo.
• Comerciantes: Qualquer pessoa que negocie tokens com pools de liquidez Uniswap.

Quando os provedores de liquidez depositam tokens para Uniswap, eles vão para um piscina de liquidez . Mas quando os comerciantes depositam ou retiram tokens durante uma troca, eles negociam com o pool de liquidez, não outros comerciantes.

Significativamente, os negociantes trocam contra uma carteira de liquidez controlada por contrato inteligente, em vez de uma carteira de pedidos como a que a Coinbase usa. Um livro de pedidos é centralizado, requer ativos pertencentes e dispensados ​​pela bolsa, e usa o jogo entre compradores e vendedores para determinar os preços dos ativos.

Em contraste, Uniswap:

• Preços de ativos usando um algoritmo determinístico
• Não possui os ativos em pools de liquidez
• É totalmente operado por contratos inteligentes automatizados

Cada um desses pontos é importante para entender verdadeiramente como funciona o Uniswap, então, vamos examiná-los mais de perto.

Uniswap pools de liquidez e provedores

Qualquer troca precisa liquidez se vai dar certo. A profunda liquidez do câmbio beneficia os traders com melhor descoberta de preços, menos derrapagem, e maior estabilidade em relação a mercados ilíquidos.

O desafio para protocolos de liquidez descentralizada como Uniswap sempre foi sobre crowdsourcing liquidez suficiente para competir contra bolsas centralizadas. Os últimos são estabelecidos, confiável, e fornecer garantias de seguro para provedores de liquidez institucional.

Contudo, as trocas tradicionais têm uma deficiência embutida - são centralizadas, o que significa que operam com base na confiança. Qualquer número de falhas é possível quando terceiros de confiança controlam as rédeas de grandes somas de ativos.

O Uniswap substitui o paradigma centralizado por pools de liquidez garantidos no blockchain Ethereum e operados por contratos inteligentes descentralizados. Lembrar, Contratos inteligentes são programas autônomos com funções específicas de entrada / saída. Uma vez que eles só podem aceitar entradas específicas para executar determinadas saídas, eles não requerem mediadores para operar - assim como máquinas de venda automática.

Em vez de entregar os ativos a uma operadora de câmbio, Uniswap provedores de liquidez depositar um conjunto de dois tokens em quantidades iguais para um contrato inteligente (ou seja, uma piscina de liquidez ) O contrato inteligente então emite um token de pool de liquidez de volta ao depositante, representando os tokens subjacentes, e dá a seu proprietário o direito aos lucros do pool.

Na verdade, são os lucros do pool de liquidez que incentivam as pessoas a fornecer liquidez à Uniswap. Imagine quantas carteiras criptográficas contêm tokens que acumulam poeira. Por causa do Uniswap, esses mesmos ativos ociosos podem gerar lucros ganhando uma parte das taxas de negociação.

Como você pode ver, a grande diferença entre o Uniswap e as bolsas centralizadas como a Coinbase é que os provedores de liquidez são os donos da liquidez e, portanto, eles possuem a troca. A mudança de paradigma aqui é qualquer um pode fornecer liquidez à Uniswap; portanto, qualquer um pode possuir uma parte do protocolo.

O modelo de pool de liquidez Uniswap provou ser tão bem-sucedido que os provedores de liquidez bloquearam mais de US $ 8 bilhões em tokens de criptomoeda.

Preços de Ativos com a Fórmula de Produto Constante

Bilhões de dólares em tokens de criptomoeda são depositados no Uniswap para fornecer liquidez aos criptomoedas. Está tudo muito bem - mas como o Uniswap precifica esses ativos?

Uniswap não usa intermediários, portanto, a precificação de ativos ocorre de uma forma desintermediada por meio da boa e velha matemática! O fórmula de produto constante é como o Uniswap avalia os ativos e é expresso como x * y =k . O x e y são os ativos do pool de liquidez, e k é a quantidade constante ou invariável de liquidez da carteira.

Mesmo se você não for forte em matemática, entender a fórmula constante do produto é bastante fácil. Vamos imaginar que você deseja usar tokens UNI para comprar ETH no Uniswap ...

Para comprar ETH ( x) no Uniswap, você adiciona UNI ( y ) fichas para a piscina. Lembre-se disso k exige que a liquidez total da carteira permaneça em uma constante definida. Assim, adicionando tokens UNI, você está aumentando um lado da piscina e diminuindo o outro (ou seja, removendo ETH).

O algoritmo divide a liquidez total do pool pelo novo montante de UNI no pool, em seguida, divide isso pela nova quantidade de ETH no pool de modo que (k / y) / x =preço. É assim que a fórmula de produto constante calcula o preço de qualquer token no Uniswap. Mas as baleias, cuidado; compras maiores têm um impacto mais significativo na liquidez do pool e aumentam os preços simbólicos.

Por que o Uniswap precisa de traders de arbitragem

Você aprendeu como a fórmula de produto constante precifica ativos nos pools Uniswap na seção acima. A coisa é, O Uniswap não existe no vácuo. Existem outras trocas por aí, centralizado e descentralizado, e todos eles estão trocando tokens.

Então a grande questão é como o Uniswap avalia os ativos em relação a outras bolsas? Quando a ETH está sendo negociada a $ 1986 na Binance, está indo para aproximadamente a mesma taxa no Uniswap. A forma como essa mágica acontece é via comerciantes de arbitragem .

A maneira fácil de entender a negociação por arbitragem é imaginar a negociação ETH na Binance por $ 2.139 e, ao mesmo tempo, negociar a $ 2.110 na Coinbase. Um corretor de arbitragem identificará essa discrepância de preço, compre $ 2110 ETH na Coinbase, em seguida, venda no Binance, lucrar com a diferença.

Cada vez que essas discrepâncias surgem no mercado de criptografia, os corretores de arbitragem aproveitam a oportunidade. Essa vigilância constante por parte dos arbitradores cria um equilíbrio de preços nas bolsas - incluindo o Uniswap.

Juntando tudo

Sob o capô, Uniswap pools de liquidez de crowdsourcing, preços de ativos com a fórmula de produto constante, em seguida, usa contratos inteligentes para distribuir tokens aos comerciantes.

A experiência do usuário frontend do Uniswap é mínima. Como comerciante, você não vê nada mais do que a agora icônica interface de troca Uniswap. Seu sucesso é evidente com base nos inúmeros outros protocolos de troca descentralizados que o clonam descaradamente.

É tentador dizer que a facilidade de uso da interface Uniswap desmente a complexidade subjacente do protocolo. Mas, A genialidade do Uniswap reside verdadeiramente em sua simplicidade.

1. Provedores de liquidez depositam conjuntos de tokens de criação de mercado.
2. Os operadores de arbitragem mantêm os preços das fichas sob controle.
3. Os comerciantes de varejo trocam com pools de liquidez.
4. Todos os traders pagam taxas aos provedores de liquidez.

Toda a utilidade do Uniswap é obtida automaticamente por código - sem intermediários, sem verificação de identidade, e tempo de atividade 24 horas por dia, 7 dias por semana.

O valor do tempo de funcionamento 24/7 do Uniswap foi feito especialmente óbvio durante o crash da criptografia em maio de 2020. Bolsas centralizadas como Coinbase e Binance foram inundadas pela atividade comercial durante o crash e caíram em toda a linha. Uniswap, por outro lado, experimentou volume recorde, mas teve tempo de inatividade zero.

Uniswap V3, V2, Otimismo explicado - qual é a diferença?

Como o mercado de alta de criptografia de 2021 estava esquentando, Uniswap provocou um vídeo para Uni V3. Para referência, Uniswap V2 é a versão que popularizou a troca, portanto, a nova versão, compreensivelmente, gerou uma intensa excitação.

Funcionalmente, Uniswap V3 é igual a V2, mas há novos recursos no V3 que valem a pena serem definidos.

• 4000x mais eficiente em termos de capital em comparação com V2.
• Em teoria, As negociações V3 são atingidas com menos derrapagem.
• Os LPs podem decidir as faixas de preços de venda de seus ativos.
• Diferentes níveis de taxas para LPs, dependendo do risco.
• Custos de gás mais baratos usando V3 em vez de V2.

Para ser claro, ao usar Uniswap, você ainda pode alternar entre Uniswap V3 e V2. Por que você usaria um em vez do outro? Nós vamos, depende.

Se você é um LP atual e não deseja migrar a liquidez, O Uniswap V2 ainda ganha o dia. Mas se você for um provedor de liquidez novo ou antigo e quiser um suporte modular melhor para seus tokens, V3 é o caminho a seguir.

É aqui que as coisas ficam interessantes . Depois de lançar o Uniswap V3, a equipe da Uni fez um anúncio ainda maior - o lançamento da mainnet do Uniswap V3 na Optimism Network.

Para os não iniciados, O otimismo é uma solução de escalonamento Ethereum semelhante à Polygon Network. Como o polígono, O otimismo leva as transações da Ethereum mainchain para a cadeia lateral do Otimismo. O resultado são taxas de transação Uniswap incrivelmente baratas e tempo de processamento quase instantâneo.

Provedores de liquidez estão claramente apaixonados pelo Uniswap on Optimism porque o valor total bloqueado na rede explodiu para quase US $ 6 bilhões, superando ambas as versões V2 + V3 no Ethereum combinadas.

Token Uniswap (UNI) explicado

Token de uniswap, ou UNI, é o token de governança nativo para o protocolo Uniswap. Um token de governança confere ao seu titular direitos no processo de governança do Uniswap, como propor questões e votá-las.

Pelo valor de face, um token de governança como UNI pode não parecer valer a pena possuir. Depois de tudo, outros tokens, como SUSHI, acumular diretamente o valor derivado da participação nos lucros da taxa de transação.

Mas possuir um token de governança para a maior bolsa descentralizada do mundo é de valor. As formas como os fundos do tesouro do Uniswap são gastos, casos de uso futuros para o token UNI, mudanças na divisão da receita de taxas - todas essas questões são decididas pelos detentores de tokens UNI.

O ponto é este:mesmo que UNI não seja nada mais do que um símbolo de governança agora, Os detentores de token UNI podem adicionar utilidade extra ao token posteriormente. Fazer parte desse processo é crucial para quem acredita na missão Uniswap de mantendo a liquidez descentralizada .