Precisamos de mais regulamentação de criptografia? Dois lados da história

A regulamentação da criptomoeda é o bicho-papão que muitos fazem parecer?

Os legisladores em Washington vêm lutando com o espinhoso tópico da criptografia há algum tempo. A crescente indústria de criptomoedas vale atualmente mais de US $ 2 trilhões - e figuras seniores, da secretária do Tesouro, Janet Yellen, ao presidente da SEC, Gary Gensler, todos acreditam que mais supervisão é necessária.

Ao mesmo tempo, Os entusiastas de criptografia de longa data temem que a regulamentação sufoque esta indústria em expansão. Aqui está um resumo de ambos os lados do debate.

Pro regulamento

Os partidários da regulamentação acreditam que ela ajudará o setor a prosperar. Veja como.

Isso aumentará a proteção do investidor

Há uma razão pela qual Gensler descreveu a criptografia como o Velho Oeste. É repleto de fraudes e existem poucas regras em vigor para evitar a manipulação do mercado ou negociação com informações privilegiadas.

Mais, existem riscos ocultos que muitos investidores não consideram. Por exemplo, se você colocar suas economias em uma plataforma de criptografia que ganhe juros, como você tem certeza de que seu dinheiro está protegido? E se a plataforma falir ou for hackeada? Essas são coisas que a regulamentação poderia eventualmente abordar.

Pode prevenir a lavagem de dinheiro e evasão fiscal

Muitos argumentam que os criminosos usam a natureza anônima do comércio de criptografia para lavar seus ganhos ilícitos, tornando a regulamentação essencial. Há o temor de que o dinheiro da criptomoeda esteja sendo usado para financiar o terrorismo ou canalizar dinheiro de atividades ilegais.

Como resultado, a maioria das principais bolsas de criptomoedas tem procedimentos de conhecer seu cliente (KYC). Os usuários devem enviar informações pessoais, como seu nome e identificação com foto, antes que eles possam abrir uma conta ou depositar dinheiro. Contudo, ainda existem muitas trocas sem KYC onde as pessoas podem negociar anonimamente.

Criptomoeda - especialmente stablecoins - pode impactar a economia em geral

Stablecoins são criptomoedas que atrelam seu valor a outras commodities, como ouro ou dólares americanos. Existem diferentes tipos de stablecoins, mas um modelo já preocupou as autoridades:stablecoins apoiados por fiduciários.

Stablecoins apoiados pela Fiat são atrelados a moedas tradicionais como o dólar. Em teoria, eles devem ser lastreados em 1:1 por ativos mantidos em reserva. Dessa maneira, se todos tentassem retirar seus tokens ao mesmo tempo, eles poderiam.

Mas agora, Esse não é o caso. Por exemplo, Tether (USDT), o maior stablecoin por capitalização de mercado, suporta cerca de metade de seus tokens por meio de um tipo de dívida de curto prazo chamado commercial paper. Se houver uma execução no Tether, os investidores podem descobrir que não conseguem acessar seu dinheiro. E a agência de crédito global Fitch Ratings alertou que isso também pode afetar a estabilidade de todo o mercado de crédito de curto prazo.

A indústria de criptografia não pode atingir todo o seu potencial sem mais regulamentação

A adoção convencional cresceu consideravelmente nos últimos anos, mas ainda há um longo caminho a percorrer. No momento, apenas cerca de 14% dos americanos possuem criptografia, de acordo com um relatório da Gemini. A regulamentação que protege os investidores de varejo pode encorajar mais pessoas a mergulharem nas águas criptográficas.

Provavelmente, também aumentaria a confiança dos investidores institucionais que precisam seguir regras rígidas de conformidade e gerenciamento de risco. Por exemplo, se for descoberto que uma instituição negociou com ativos de criptomoeda que foram posteriormente conectados a atividades ilegais, ele pode se ver envolvido em uma investigação criminal.

Sem diretrizes claras, é muito difícil para os investidores e usuários de criptomoedas ter certeza de que estão em águas seguras, o que é um grande impedimento para o crescimento futuro.

Antirregulação

Aqui estão alguns argumentos anti-regulamentação comuns.

Isso vai contra o espírito da criptomoeda

O ethos da descentralização - cortar intermediários como grandes bancos e governos fora das transações financeiras - é fundamental para a cultura da criptografia. Ele capacita os indivíduos a administrar seu dinheiro sem que ninguém os vigie, e tira o poder de grandes bancos e corporações. Simplificando, regulamento vai contra essa ideia.

Isso vai prejudicar a inovação

A indústria de criptomoedas prosperou nos últimos anos, em parte porque a tecnologia blockchain promete perturbar várias indústrias, particularmente finanças. A natureza descentralizada desses negócios geralmente significa que os custos iniciais são muito mais baixos porque não há necessidade de construir redes e infraestrutura centralizadas.

Mas a outra razão pela qual o setor está indo bem é por causa dos modelos flexíveis de arrecadação de fundos. As empresas de criptomoeda conseguiram arrecadar dinheiro rapidamente, sem a necessidade de seguir leis de segurança complexas. E os investidores de varejo puderam colocar dinheiro em projetos que, de outra forma, não teriam acesso.

Vai empurrar a indústria de criptografia para outros países

A natureza global da indústria de criptomoedas significa que existe o temor de que uma regulamentação mais rígida dos EUA simplesmente empurre a indústria para jurisdições mais amigáveis ​​à criptografia. Haveria duas consequências principais para isso:

• Os EUA podem perder os benefícios econômicos dessa nova indústria. Lugares como Miami e Califórnia já estão tentando atrair ativamente o dinheiro e os empregos que poderiam vir por ser centros de criptografia.
• Se a indústria se mover para fora das fronteiras dos EUA, seria mais difícil garantir qualquer tipo de proteção ao investidor. Geralmente é melhor manter as pessoas dentro da barraca.

Isso vai reduzir os preços da criptografia

Não parece provável que os EUA tentem seguir a China e banir completamente as criptomoedas. Contudo, uma regulamentação mais rígida quase certamente afetaria os preços no curto prazo - em parte porque muitas pessoas têm medo dela. A própria ideia de regulamentação se tornou uma espécie de bicho-papão nos círculos de criptomoedas. Como resultado, Os preços da criptografia despencam mesmo com os rumores de movimentos regulatórios em grande escala.

Vale ressaltar que alguns especialistas argumentam que a regulamentação teria um impacto positivo sobre os preços no longo prazo. Por exemplo, em tempo, a perda de curto prazo de quaisquer fundos ilícitos poderia ser mais do que compensada por dinheiro de grandes investidores institucionais. E a regulamentação que constrói confiança e adiciona um nível de proteção ao investidor ajudaria a indústria a crescer ainda mais.

Em última análise, o que importa é a natureza de qualquer novo regulamento de criptomoeda. Regulamentações pesadas que dificultam enormemente as atividades de projetos legítimos podem ser prejudiciais. Mas uma regulamentação sensata que elimine os jogadores ruins poderia criar um ambiente onde projetos genuínos poderiam prosperar.

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